导读：本周一，A 股开启疯狂模式，券商板块集体涨停，银行、保险、地产等板块轮番上涨，全体股民沸腾了！
一时间，牛市呼声此起彼伏，" 卖房炒股 " 重出江湖，大批股民跑步进场，开户数量明显增长。
线下热闹非凡，线上也忙得不亦乐乎，多个券商软件系统奔溃。在大批股民的簇拥下，被誉为中国三大炒股软件的东方财富、同花顺、大智慧股价也在近日连创新高。
东方财富：稳坐 A 股互联网券商 " 头把交椅 "
进入 2019 年，尤其是春节过后，A 股行情回暖，各大版块接力上涨，除了券商股气势如虹，金融科技股也表现不俗。
近日，乘着反弹的东风，东方财富（300059.SZ）股价节节攀升，总市值突破千亿关口，成为 A 股市场当之无愧的互联网券商 " 一哥 "。
把时间拉长看，进入 2019 年至今，东方财富的股价持续上涨，已经从不足 12 元涨到近 20 元，累计涨幅接近 70%。
消息面上，$ 东方财富 ( SZ300059 ) $ 刚刚发布了业绩预增公告。预计 2018 年归属于上市公司股东的净利润约 9.1 亿元— 10.1 亿元，较上年同期增长约 42.88% — 58.58%。


除了 2018 年业绩预增利好助推，东方财富的商业模式，也是公司取得今日成绩的关键所在。
东方财富成立于 2004 年 3 月，早期业务为互联网金融数据、资讯等，目前业务为证券业务、金融电子商务服务业务、金融数据服务业务及互联网广告服务业务等，并于 2010 年 3 月登陆 A 股。
在国内，东方财富并不是最早成立的互联网券商，却是做得最好的那一个，能做到今天的千亿规模，两大因素功不可没：一个是股吧，另一个是基金销售。
先说股吧，随着互联网时代的全面到来，智能手机逐步普及化，各类社交软件层出不穷，股民的社交痛点也被无限放大。股吧的出现，恰好迎合了股民的社交欲望。
与其他互联网券商相比，股吧是东方财富最独特的地方，也是股民畅所欲言的地方，股吧的超高人气长盛不衰，东方财富的用户规模也在不断攀升。
再说基金销售，在中国资本市场，从事基金销售业务需要取得相关牌照。受此限制，基金销售大多掌握在传统券商手中，互联网券商对此可望而不可即。
管理层对互联网券商从事基金销售严格把控，偏偏东方财富有幸拿到一张牌照，可以光明正大从事基金销售业务，这既为公司带来巨额利润，也逐渐把同行甩在身后。
先靠股吧积聚人气，再靠资讯和金融数据服务留存用户，最后靠证券业务、基金销售业务和广告服务将流量变现，东方财富的生意越做越大。
$ 同花顺 ( SZ300033 ) $ ：业绩不够，分红来凑
这波大反弹不仅推高了东方财富股价，同类型企业同花顺（300033.SZ）股价也跟着水涨船高。
进入 2019 年，同花顺股价开始复苏，尤其在春节过后 A 股反弹的大背景下，同花顺股价涨势喜人，连创新高。2019 年以来累计涨幅接近 100%，比东方财富涨幅还要大。
消息面上，喜忧参半。2 月 25 日，同花顺披露 2018 年年度报告，公司 2018 年度营业收入约 18.87 亿元，同比下降 1.62%；归属于上市公司股东的净利润约为 6.34 亿元，同比下降 12.64%。


对于业绩下滑的原因，同花顺表示原因有二：一是 2018 年，国内资本市场行情持续低迷，投资者对金融信息服务的需求有所下降；二是报告期内公司持续加大研发投入力度，技术研发费有所增加。
随后，同花顺公布了现金分红的好消息。2 月 26 日，同花顺披露 2018 年年度分红派息方案：以本公司总股本 5.38 亿股为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利 4.8 元（含税），合计派发现金红利总额为 2.58 亿元。


从占比来看，同花顺 2018 年度归属于股东的净利润约为 6.34 亿元，分红总额 2.58 亿元，占净利率比例超过 40%，一下子拿出这么多钱给全体股东发福利，同花顺成了股民羡慕的 " 别人家的公司 "。
同花顺成立于 2001 年 8 月，是一家互联网金融信息服务提供商，主营业务是为各类机构客户提供软件产品和系统维护服务等，为个人投资者提供金融资讯和投资理财分析工具等，并于 2009 年 12 月登陆 A 股。
那么，问题来了！既然同花顺成立时间和上市时间都比东方财富更早一步，为什么会在后续发展中落于人后？
答案是双方的侧重点不同。东方财富注重保持多点开花，同花顺却坚持走技术路线，这从同花顺 2018 年业绩下滑的原因中就可以看出来。
2016 年— 2018 年，同花顺的研发投入金额分别为 2.97 亿元、3.48 亿元和 3.96 亿元，研发投入占营收比例分别为 17.11%、24.70% 和 28.56%，呈逐年递增趋势。
早年间，同花顺也曾跟风东方财富卖基金，但结果并不理想，最后才确定了走技术路线，这一选择也为同花顺带来丰厚收益。
多年来，同花顺深耕证券交易软件的技术创新，终于在 2015 年迎来来业绩大爆发。2015 年至今，同花顺整体业绩可圈可点。


$ 大智慧 ( SH601519 ) $ ：互联网券商 " 老大哥 " 再发力
在这波大反弹行情中，股价一起飞高的还有互联网券商 " 老大哥 " 大智慧（601519.SH）。
本周 4 个交易日，大智慧连拉 4 个一字涨停板，" 老大哥 " 风范不减当年。而 2019 年至今，大智慧累计涨幅超过 110%，在东方财富、同花顺回落调整时，依然站在高岗上。


大智慧成立于 2000 年 12 月，从事传统金融信息服务业务，是互联网券商行业当之无愧的 " 老大哥 "。2011 年 1 月，大智慧登陆 A 股，落后于东方财富与同花顺。
或许，从上市节奏上，就可以看出大智慧的发展状况，曾经的行业领头羊，已经被后来者赶超，并逐渐落后于队友。
在股价连续涨停期间，大智慧于 2 月 25 日晚间披露风险提示公告，称公司业务未发生变化，公司股票近期波动较大，与基本面相比风险较大。此外，公司 2018 年度业绩预减且存在诉讼风险。
在此之前，大智慧披露了 2018 年业绩预减公告，预计 2018 年归属于上市公司股东的净利润为 8200 万元至 9800 万元，较上年同比减少 74.41% 至 78.59%；扣非净利润为 -1000 万元至 0 万元，与上年同期相比大幅减亏。


实际上，近年来大智慧业绩上蹿下跳，并不好看。2014 年至 2017 年，大智慧营业收入分别为 9.25 亿、6.54 亿、11.3 亿、6.38 亿，对应归属净利润分别为 2.09 亿、-4.47 亿、-17.6 亿、3.83 亿。


诉讼风险也是一个烫手山芋。大智慧于 2016 年 7 月 26 日收到证监会《行政处罚决定书》。截至 2019 年 1 月 31 日，大智慧因证券虚假陈述责任纠纷案涉诉讼请求金额合计为 51771.62 万元。大智慧对尚在审理中的剩余诉讼计提预计负债金额合计为 17768.45 万元。


目前，东方财富和同花顺股价都已回落调整，只有大智慧股价依然坚挺，至于后续走势如何，眼下尚难判断。
互联网券商 VS 传统券商，谁是王者？
相对传统券商，互联网券商优势明显，那就是效率高、成本低，可以为海量客户搭建起顺畅便捷的交易通道，甚至以 " 金融＋社区 " 的模式，成功吸引年轻用户入场。
而传统券商因为人力资源和固定成本限制，短期内很难提供更高效快捷的开户服务，互联网券商同时满足海量客户的开户需求，这是传统券商无法想象的。
但是，传统券商并非一无是处。在互联网爆发期，互联网券商大量涌现，颠覆传统成了它们的战斗口号。但是，多年过后，许多互联网券商已经烟消云散，而传统券商仍然江山稳固。
曾经，互联网券商与传统券商阵营分列，拼得你死我活。但是，随着互联网经济持续发展，双方之间的敌对关系缓和，分别服务于不同类型的消费者，逐渐形成互利共赢的关系。
A 股行情回暖，双方雨露均沾。本周一，券商板块集体涨停，传统券商迎来高光时刻。与此同时，互联网券商三员大将——东方财富、同花顺、大智慧也掀起上涨行情。
如今，互联网券商开始回落调整，而传统券商也进入调整阶段，双方基本保持统一步伐。
话说大智慧、同花顺、东方财富，谁才是你心目中真正的 " 江湖一哥 "？欢迎大家留言参与。
@今日话题
/xz