导读：由孙正义领导的日本软银集团二季度净利润超过 1.2 万亿日元，仅过了三个月就扭转了今年一季度的巨额亏损。
软银为何可以实现如此快速的翻盘？软银转型投资公司，孙正义下一笔投谁？
记 者丨姚瑶、叶映橙
编 辑丨和佳、张楠
（部分内容来自央视财经）
北京时间今天下午 3 点半开始，日本软银集团董事长兼社长孙正义通过线上方式就二季度财报举行新闻发布会，今天也是孙正义的 63 岁生日。


最新财报显示：
该集团 4 至 6 月（2020 财年第一季度）合并财报显示，净利润为 1.2557 万亿日元（约合人民币 822 亿元），较上年同期增长 11.9%。
值得注意的是，这个数字是软银成立以来最好的季度业绩。而三个月前，软银巨亏 1.4 万多亿日元、创下日本企业有史以来最大单季亏损的消息曾刷遍全网。


（收到生日祝福，孙正义在说明会上笑了，称还没到退休的时候）
3 个月，扭转日企史上最大单季亏损
软银为何可以实现如此快速的翻盘？
主要原因在于其债务重压之下的 4.5 万亿日元的 " 疯狂 " 变现计划的执行。
据其季报显示，截至 8 月 3 日，软银集团通过出售美国移动通信巨头 T-Mobile 股份、利用阿里巴巴股票期权融资等方式，已完成了 4.3 万亿日元的筹资计划。
而这份看着挺有亮点的财报也正是受益于上述筹资计划。
通过部分出售 T-Mobile 股份，软银在本季度计入了 4219 亿日元的盈利；
另外以软银愿景基金（SVF）为主的投资基金业务在最新季度实现了 2966 亿日元的收益，包括已实现的投资退出收益及账面上的被投公司的估值反弹。
总体来说，4 至 6 月软银的投资业务获益达 9830 亿日元。
愿景基金翻盘了，4 月至 6 月愿景基金录得 2996 亿日元的收益，而上一季度则亏损了 1 万多亿日元。为何能翻盘？原因在于投资组合中的被投公司的股价反弹及部分公司的上市。
" 愿景基金实现了翻盘，鉴于疫情仍然充满不确定性，所以我不能保证未来能够持续盈利。" 孙正义在 8 月 11 日的业绩说明会上表示。


（愿景基金的季度盈亏走势）
" 最黑暗的日子 "
可以说，去年以来是孙正义掌舵下的软银集团最为黑暗的一段时期。
先是旗下愿景基金爆出 " 惊天巨雷 "，后有新冠疫情暴发加速危机，导致软银在今年交出了创立以来最差的成绩单。
今年第一季度软银集团净亏损 1.4381 万亿日元（约合人民币 956 亿元），这一水平刷新了日本企业的季度业绩纪录，超越了东京电力集团在东日本大地震时创下的季度（2011 年 1 月 -3 月）亏损 1.3872 万亿日元纪录。


图片来源 / 21 数据新闻实验室
就整 2019 财年而言，软银经营亏损 1.36 万亿日元，净亏损 9616 亿日元，创成立以来最高。
巨亏主要由以愿景基金为主的投资基金引发，2019 年财年，软银的投资基金整体亏损 1.9 万亿日元，亏损主要是投资接连栽跟头。
一个跟头便是美国共享办公公司 WeWork 的投资，在 2019 年财年对 WeWork 投资减记带来的损失为 45.82 亿美元，2019 年 12 月份，WeWork 的估值为 73 亿美元，而到 3 月底已缩水至 29 亿美元。
对网约车公司 Uber 带来的损失为 51.79 亿美元，主要是因为市值缩水。另外在今年 1 至 3 月，新冠疫情给基金的投资组合带来了 75.02 亿美元的损失。


在 2 月上旬到 3 月下旬间，软银股价几乎被 " 腰斩 "，面对史无前例的困境，软银展开自救，3 月 13 日宣布了第一份回购计划，规模为 5000 亿日元，但未能成功止跌。
3 月 23 日，软银披露了前述提及的 4.5 万亿日元（约合 410 亿美元）的筹资计划。其中 2 万亿日元（约合 180 亿美元）将用于回购股票，其余资金用于偿还债务、购买公司债券和增加存款，预计将在未来 4 个季度内完成。股价终于止跌。
目前，4.5 万亿日元的筹资计划已完成 95%，一是通过出售部分 T-Mobile 股份获得 2.4 万亿日元资金，二是通过出售阿里巴巴股票期权合约筹资 1.6 万亿日元，此外还通过出售旗下电信子公司获得 3 千亿日元。


（4.5 万亿日元的筹资计划已完成 95%）
在 5 月下旬时，孙正义称，愿景基金投资的 88 家公司中有 15 家左右将会破产，预计 15 家公司会成功飞跃 " 新冠低谷 "，经过 5-10 年可能会成长为下一个雅虎或者阿里巴巴。
孙正义：软银考虑出售 ARM
软银的资产出售计划可能还没结束，过去一段时间软银一直被传欲出售芯片设计公司 Arm。
对此，孙正义今日回应称，对于 Arm 的未来，正在考虑不少选项，包括上市、部分出售、全部出售和合并，但并未透露潜在交易对手和金额等相关细节。
此外，软银公司盈余现金将对流动性高的上市公司进行投资并创立资产管理公司。新的资产管理公司会直接向如 Facebook 和亚马逊等公司直接投资，软银将持有该公司 67% 的股份，软银 CEO 孙正义将持有 33% 的股份。
" 鉴于大部分收益都是资产出售产生的一次性收入，另外愿景基金二期也并不是那么活跃，我想问的是 1.2 万亿日元的净利业绩未来可持续吗？" 孙正义在说明会临近结束时收到了这样一个问题。
" 愿景基金二期已经投资了 10 家公司，且还有不少储备项目，我们将继续做 ‘独角兽’猎手。" 孙正义如此回应道。
孙正义还表示，有 5-6 家在愿景基金中的公司准备上市。
孙正义在说明会上还说，债务高企、愿景基金亏损及股票价值下跌是外界围绕软银的担忧，目前来看，单以一个季度的表现并不足以消除这些担忧。

软银转型投资公司，孙正义下一笔投谁？
今天公布的软银财报中有一个新的变化，以往的 " 营业利润 " 现在改称为 " 投资利润 "，今后也将沿用这个新的说法。这一点再次表明了软银集团的转型，反映了孙正义要把软银彻底打造成投资公司的想法。
不过，孙正义投资的主要企业股价仍然低于上市之初，疫情带来的不确定性依旧，所以到目前为止，软银仍然没有公布本财年整体的业绩预期。
在烧钱成风的互联网创业案例中，软银的身影随处可见，一个巨大的投资版图也渐渐形成。
一图看懂孙正义投资版图


孙正义何时重启愿景基金处于停滞状态的投资活动，我们将持续关注。